据市场行情，截止到 2 月 23 日，超出 73.52% 的加密友善银行 Silvergate Capital （SI）个股被拿走买空，在美国被斩仓数最多的股票中排行第二。Silvergate 股票报价现报 15.77 美金，相比 2021 年 11 月创下的 222.13 美金历史时间高些发生缩水超 90%。
资产即将团体看空这一家最大的一个加密银行，包含亿万富豪乔治索罗斯的家族办公室。
近日，标普评级调降 Silvergate Capital 以及银行分公司 Silvergate Bank 的定级，其单独标准信用评级从 ba 3 下调至 b 2。Silvergate Capital 的大幅外国投资者定级从 B 1 下调至 B 3，未来展望仍然是悲观。
在 FTX 垮台之后，Silvergate 遭遇到了全方面的损害，包含亏本、裁人监管工作压力等。
Silvergate 因被指控帮助、放任了 FTX 和 Alameda 的洗黑钱买卖而缠住纠纷案。除此之外，最近越来越多案件线索似乎在倾向 Silvergate 在加密机构洗黑钱买卖中扮演了“某类人物角色”。好几家被司法调查完的组织都以前是 Silvergate 的用户，包含币安网。
据路透社报导，银行数据记录企业信息说明，币安网 2021 年期间约 4 亿美金资产从 Binance US 的 Silvergate Bank 帐户转移到赵长鹏管理的网上交易平台 Merit Peak。币安网要在 2021 年 1 月至 3 月期内应用 BAM Trading 的 Silvergate 帐户进行转账。BAM Trading 是经营 Binance US 的实体线。现阶段美国证券交易委员会仍在调研 Merit Peak 与币安网之间的关系。而在后来的 2021 年 6 月，Silvergate 停止了与币安网之间的关系，原因不明。
做为将流通货币随意转移至加密交易所的美国银行之一，Silvergate 有着包含 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等头部机构等在内的 1600 多个加密用户，在加密销售市场中扮演了相当重要角色，而大多数人则对这种一家极为重要的组织并不是很了解。ChainCatcher 将于文中全面梳理 Silvergate 在 FTX 奔溃以后经历过的事件以及特殊成长过程。
Silvergate 创业经历：当小社区借款银行遇到BTC
Silvergate 是一家坐落于美国佛罗里达州的美联储会议成员银行，创立于 1988 年。
2个一开始的创办人 Dennis Frank 和 Derek Eisele 以前都是在房地产业办事，在 2013 年以前的二十余年里，Silvergate 主营业务是为了本地社区给予商贷和房地产贷款及质押，而这一家小借款银行的总资产较大的之后也可是 10 亿美金。
2013 年，BTC第一次踏入牛市，首次冲破 1000 美金价位。这一家正在寻找全方位转型的小借款银行敏锐地发觉到了这其中的创业商机——像 Coinbase 一样的加密企业正在吃银行的哑巴亏。
因怀疑与洗黑钱和非法毒品相关的新型资产种类，关键金融企业回绝为加密货币交易所给予银行服务项目，并快速阻拦客户转帐选购加密贷币。加上区块链 24/7 的运营方式，一到礼拜天就关门的传统式银行显而易见已经不能满足加密市场需求。
在确定进到加密销售市场没多久，2014 年，Silvergate 迎来第一个加密客户：SecondMarket，这个公司后来成为了即将被我们熟知的加密贷币交易商 Genesis Trading。
在随后的时间内，Silvergate 愈来愈致力于加密销售市场，不但收购了 Silvergate 的行业银行精英队伍，还精减了该房地产部门。
2017 年，Silvergate 上线了 Silvergate Exchange Network（SEN），容许加密投资人及时将美元从银行账户全天（24/7）地转移至加密货币交易所。这是为了虚拟货币市场参加者所提供的专有的、基本上实时的付款互联网，对 Silvergate 的主体地位和下降战略起到了重要作用。
到 2019 年，Silvergate 迅速变成美国最大的一个加密银行，每月有 1600 家世界知名加密贷币矿商、交易中心和托管平台应用来储蓄和转帐数十亿美元。2019 年末，Silvergate 在纽约证券交易所推出，仅 10 个月后，Silvergate 的股价便以每一股 12 美金的价格上涨至 200 多美元。
2019 年 11 月 7 日，Silvergate CEO Alan Lane（右二）在 IPO 刚起初买卖前敲响美国纽约证券交易所的a股开市钟
自此，其高管也开始构建风险性更高加密服务工程，包含发布加密贷款业务与对稳定币的尝试。
2019 年 8 月，Silvergate 发布加密借款服务项目，对其本身负债表提供资金支持；2021 年 5 月，Silvergate 变成 Meta 集团旗下稳定币新项目 Diem 的美元稳定币独家代理日本投资者，被美国监管部门勒令中止后，Diem 宣布小产。但 Silvergate 依然在稳定币发售上有自己的观念，于是就在 2022 今年初，花 2 亿美金回收 Diem，并高姿态公布了 2022 年全方面公布稳定币计划。
在 FTX 爆雷曾经，Silvergate 似乎是惟一一家能将流通货币随意转移至加密货币交易所的美国银行之一，其用户包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。基本上美国境内关键加密组织都和 Silvergate 进行合作。
据 Intelligencer 报导，自打 Silvergate 初次容许加密公司将美元存进其由联邦存款保险公司保险理赔的银行目前，已经有 1 亿美元则在在网络上易手。Silvergate 的储蓄在 2021 年末做到 140 亿美元最高值，在其中约 90% 来源于其加密贷币客户。
FTX 垮台以后
FTX 的垮台变成 Silvergate 发展态势进程中的关键分界点。此时，它正面临股价下跌、亏本、裁人、债务缠身、管控调研等诸多非常头疼的难题。
2022 年 11 月， FTX 所造成的连锁效应毁掉了 Silvergate Bank 的两大最大的一个客户：Silvergate 资产总值的总共 10% 归属于 FTX，Silvergate 有超过 10 亿美金被罩在 FTX 里；FTX 垮台的另一个受害人加密网络贷款平台 BlockFi 都是 Silvergate 的用户。依据破产申请，FTX 以及“有关实体线”在 Silvergate 拥有大约 20 个不同的帐户。
Silvergate 的股价原本就在股市中暴跌，FTX 事情后更是火上浇油，其股票价位再一次反弹 69%。“木头姐” Cathie Wood 集团旗下股票基金 ARK Fintech Innovation ETF 基本上售卖所有 Silvergate Capital Corp. 股权。
FTX 奔溃后，Silvergate 已处理了 81 亿美金排挤提现。为了谋求很多提现，Silvergate 迫不得已应急售卖一般 52 亿美金的债权证劵，并且从美国联邦政府购房贷款银行 (FHLB) 赢得了 43 亿美元借款。据 2022 年第四季度财报显示，去年底，其管控的用户储蓄狂跌至 38 亿美金，远远超过第三季度的 119 亿美金，而且形成了 10 亿美元损害。
以后就是一系列控制成本的举措。1 月初，Silvergate 公布裁人约 200 人，占职工总数的 40%。 1 月 27 日，Silvergate 停止了其认股权证的股息分配付款，以寻求保护资产。
但是和亏本对比，监督机构对 Silvergate 的深入调查可能非常“致命性”。
因为 SBF 隐秘将大约 100 亿美元客户资产转移到 Alameda Research，做为正前面银行的 Silvergate 被指责“扮演着鲜为人知的人物角色”，帮助 FTX 诈骗和非法贩毒。美国监管部门不断对 Silvergate 施加压力，需要提供它与 FTX 和 SBF 关联的信息。并且针对调研的回复也经常“闪烁其辞并且不具体”。
除开 FTX 以外，Silvergate 或是十几家最后被调研、关掉、处罚或跑路的加密企业的最佳选择银行。主要包含 Binance US、Huobi 等。法院文件显示，Silvergate 还和最近破产的加密贷币企业 Voyager、Celsius 和 BlockFi 都有经济往来。
依据 SEC 的起诉，Silvergate 更为已经被判罪的澳洲加密旁氏骗局艺术大师 Stefan He Qin 建立了十几个帐户；除此之外，Silvergate 从前的公司股东和用户，加密交易中心 Bittrex，因向沙特和伊朗等地区转移资金而受到美国当局的封禁。
除此之外，Silvergate 还面临好几家律师事务的集体案件，原因是没有足够的操纵和步骤来测试洗黑钱事情、无法公布关于企业业务经营和前途的重要不好客观事实等。还有批评者觉得，Silvergate 研发的 SEN 系统可以很容易地推动资产在各个用户中间迁移，特别适合洗黑钱的犯罪嫌疑人。
而监督和起诉带来的妨碍也制约了 Silvergate 相关业务的施行，比如其细则策划许久的稳定币方案。上一个月，Silvergate 表露已减计了去年初从 Diem Group 收购专利权和科技的价值，减记使用价值约 1.96 亿美金。与回收这些财产时扣除的 2 亿美金对比，这一调整前的数据等同于亏损了 98%。
需要指出的是，FTX 的奔溃所带给的金融体制监管工作压力并不但偏向 Silvergate 一家。据美国华尔街日报报道，美国银行已经避开加密贷币企业。美国 SEC 目前正在积极严厉打击加密行业里非常大的参加者，如今银行家们已经再次评估在加密领域内的全部杠杆比例，乃至彻底断掉联系。1 月底，美联储会议拒绝了加密银行 Custodia 添加系统软件组员申请。
“大而不能倒”？
Silvergate 最起初绝不是鲁莽地入行。据其 CEO 接受采访时的解释，早就在 2013 年 Silvergate 确定入行时，就草率考虑过监管风险，也深入知道了 KYC 和合规管理的相关制度，那时候精英队伍迫不得已聘请二倍交于经营规模银行的合规管理工作人员，而且修改权限“一个新的加密交易中心需要六个月才可以建立银行帐户”等标准。
即使如此，管控不确定性不断要为加密企业埋地雷。加上债务缠身的 Silvergate 短时间丧失了银行不可或缺的“个人信用”，因而未能在重挫下仰头。Silvergate 的加密客户日渐陆续探索替代选择，流入 Signature Bank 等竞争者。
但 Silvergate 好像又处在“大而不能倒”的境地。
前边提及，Silvergate 在危机时刻取得了政府救助实物的协助。去年底从美国旧金山联邦政府购房贷款银行 (FHLB) 赢得了 43 亿美金。据了解，Silvergate 一共所持有的约 46 亿美金现钱绝大多数来源于 FHLB 的订金。这都是美国旧金山纳税人的钱。
除此之外，Circle、Coinbase、Kraken 等加密领域关键组织依然在和 Silvergate 协作，加密销售市场开始回升后都将大幅为 Silvergate 产生利润。做为从银行系统软件到加密业务流程的主要门户网之一，假如 Silvergate 奔溃，一定会对整个加密销售市场再次造成重挫。
但加密买卖确实是一门 “残酷买卖”，Silvergate 因而起高楼，又使得行到崩溃的边缘。尤其是在现今这一产业还没有形成一个优良、健康的生活系统软件，加密管控却不明晰注定能给市场带来大幅不断的疼痛。
